洞察钛界，钛有深度

　　证券之星消息，2025年5月22日天力复合(873576)发布公告称公司于2025年5月20日召开业绩说明会。

　　具体内容如下：

　　问：未来几年国家要大力发展核电,请贵公司的参与度如何?

　　答：尊敬的投资者您好,感谢您的关注。公司是核电项目用复合材料的重要核心供应商,公司生产的复合材料已在多个核电项目中得到成功应用。未来,公司将持续开展相关应用领域的研发工作,进一步扩展复合材料在核电领域的应用场景,请您持续关注。

　　问：公司今年一季度营收和利润出现双降主要是什么原因,是否意味着今年的订单情况不佳,有何改善办法?接下来有什么新的业绩增长点,对后续三季业绩预测怎样?

　　答：尊敬的投资者您好,感谢您的关注。公司下游部分终端行业产能呈现结构性过剩态势,致使终端业主项目建设需求萎缩,设备投资强度减弱,市场重大项目订单减少,致使收入、利润均有所下降。

　　为应对市场竞争变化,一方面公司动态优化营销策略以应对严峻的市场竞争态势;另一方面,公司坚持研发投入,推进新产品应用、新技术开发储备工作。未来公司将持续开拓核工业、半导体、新能源及海洋工程等新兴领域。这些新兴赛道不仅契合国家战略发展方向,且随着技术革新与产业升级,市场需求呈现增涨趋势,有望成为驱动公司业务持续增长的全新引擎。

　　问：请公司和母公司有什么具体优势互补?

　　答：尊敬的投资者您好,感谢您的关注。目前,公司与控股股东在技术研发和供应链管理等领域展开了深度合作。控股股东凭借其深厚的研发底蕴与成熟的供应链运营经验,与公司形成了优势互补的协同发展格局。这不仅进一步强化了公司的技术创新能力,也显著提升了供应链的响应效率与配套水平,为公司的可持续发展奠定了坚实基础。

　　问：2024年公司关联交易金额占比较高,是否存在供应商依赖风险,关联交易定价是否经过独立第三方审计?

　　答：尊敬的投资者,感谢您的关注。公司关联交易占比较高,主要是向关联方西部钛业采购钛板。由于西部钛业是国内从事钛及钛合金加工生产的大型企业,产品质量稳定可靠。同时市场上对西部钛业的产品认可度较高,部分客户指定西部钛业作为相关材料的供应商。公司周边,特别是宝鸡市销售钛材的企业众多,包括生产钛材的上市公司宝钛股份(600456),西部钛业提供的钛板具有可替代性,公司不存在供应商依赖风险。

　　针对生产经营管理所须的关联交易,公司严格履行相关的内部控制程序,在交易必要性合理性、定价公允性、交易履行等方面严格审核。公司年审会计师针对报告期发生的关联交易事项履行了审计程序。

　　问：2024年公司大客户集中度较高,是否存在客户依赖风险?

　　答：尊敬的投资者您好,感谢您的关注。2024年公司前五大客户年度销售占比63.53%,第一大客户占比20.80%,公司将持续积极开拓新市场、新业务,降低公司因客户集中度较高造成的潜在不利影响。

　　问：2024年合同负债同比下降77%,是否反映在手订单执行进度加快或新签半导体设备客户订单规模不及预期?对2025年收入增长支撑力度如何评估?

　　答：尊敬的投资者,感谢您的关注。2024年公司合同负债减少69.77%,主要原因系本期下游项目投资放缓,新签订单减少,预收货款相应减少。为应对市场竞争变化,一方面公司动态优化营销策略以应对严峻的市场竞争态势;另一方面,公司坚持研发投入,推进新产品应用、新技术开发储备工作。未来,公司将始终坚守价值创造核心以稳定的业绩增长和合理的报政策,切实维护投资者权益,以稳健经营与可持续发展报市场信任,助力实现企业与投资者的共赢发展。

　　问：2024年公司经营活动现金流净额同比下降58%,净利润下降66%,应收账款周转天数增加,是否反应公司为抢占半导体设备客户份额放宽信用条件?

　　答：尊敬的投资者,感谢您的关注。2024年度,公司经营活动产生的现金流量净额较2023年减少91.58%,原因主要是本期支付到期承兑汇票较上年同期增加较多,现金款比例有所下降;净利润下降31.66%,原因是市场竞争激烈导致营业收入下降。

　　2024年公司应收账款周转天数较2023年增加19天,主要系公司应收账款随相应订单动态调整,符合相关业务实际发生情况,不存在受单一行业客户账期影响。

　　问：2024年公司固定资产增涨幅度较大,新增设备利用率如何;是否因自动化产线投入导致人力需求结构变化,或核电级产品技术人才流失?

　　答：尊敬的投资者,感谢您的关注。公司2024年固定资产投资大幅增加,主要系募投项目实施完毕,设备及工程转固导致。其中公司“清洁能源用金属复合材料升级及产业化项目”于2024年11月达到预计可使用状态,公司新增设备利用率较高。

　　2024年末公司在职员工(公司及控股子公司)人数合计265人,较期初增加6人;生产人员149人,较期初增加2人,公司用工结构稳定。公司组建了成熟的研发团队,核心人员行业及技术经验丰富,拥有爆炸力学、金属材料、压力加工等专业的复合型人才,具有扎实的专业理论和丰富的创新经验,具备核工业领域用层状金属复合材料相关技术储备。

　　问：2024年公司资产负债率75%,货币资金下降15%,相关融资成本是否影响公司资本开支能力,是否侵蚀利润空间?

　　答：尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。公司2023年资产负债率47.00%,2024年资产负债率31.75%,下降15.25个百分点;2024年度货币资金较上年末下降47.15%,原因主要是募投项目实施并在2024年内结项,资金支付较大。2024年,公司流动比率2.94,较2023年提升44.12%,公司偿债能力增强,融资成本有所下降。

　　天力复合(873576)主营业务：层状金属复合材料的研发、生产和销售。

　　天力复合2025年一季报显示，公司主营收入1.35亿元，同比下降22.74%；归母净利润943.57万元，同比下降47.08%；扣非净利润831.27万元，同比下降50.95%；负债率33.93%，财务费用-27.74万元，毛利率15.96%。

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1340.98万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。