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　　本周行业观点：地缘冲突延续带动原油供应紧张，关注供需格局较好的化工品

　　地缘冲突持续，原油价格上涨推动化工产品价格上涨。据数据，截至3月12日，布伦特原油、WTI原油期货结算价分别为100.46、95.73美元/桶，分别较3月5日+18%、+18%；中国化工产品价格指数为5,051点，较3月5日+14%。原油供应紧张，下游化工品因原料供应不稳定，开工率难以提高，化工品价格近期呈现大幅波动的情况，其中涤纶长丝、聚酯瓶片、草甘膦、维生素、蛋氨酸等自身供需格局较好的产品价差涨幅较大。涤纶长丝方面，截至3月12日，涤纶长丝POY市场均价为8900元/吨，较上周均价上涨1592元/吨。本周国际油价大幅冲高，推动长丝市场价格大幅上涨，同时PX受供应紧缺恐慌情绪拉动，期货盘面一度涨停，将聚酯产业链整体价格再度推高；聚酯瓶片方面，截至3月12日，聚酯瓶片市场均价为7990元/吨，较上周同期价格+22.58%。原油走高，成本支撑强劲。叠加瓶片大厂缩减合约发货量，市场提货紧张，业者跟涨情绪高涨，瓶片实际商谈重心再次提升。草甘膦方面，截至3月12日，95%草铵膦原粉市场均价为4.85万元/吨，较上周四价格+5.43%。需求良好，下游客户询单积极，按需采购，供应端排单充足，上调报价，新单成交价格走高。维生素方面，多数产品厂家停报，VA、VE、VD3贸易渠道价格快速上涨。蛋氨酸方面，海外工厂发布不可抗力，固体蛋氨酸市价大幅上涨。截至3月12日，固体蛋氨酸市场均价31.5元/公斤，较3月5日+46.5%。推荐标的：新凤鸣、桐昆股份、万凯新材、兴发集团、江山股份、扬农化工、新和成。受益标的：三房巷、华润材料、新安股份、和邦生物、广信股份、花园生物、安迪苏等。

　　推荐及受益标的

　　推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、新乡化纤、三友化工等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】中盐化工、博源化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物等。【新材料】OLED：瑞联新材、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川金诺、史丹利、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒等。

　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险1。