洞察钛界，钛有深度

        一、引言

       新能源产业的快速发展使磷酸铁一度成为资本追逐的“香饽饽”，吸引了大量磷化工、钛白粉企业跨界进入。2025年，尽管新能源汽车与储能产业长期向好，但作为关键前驱体材料的磷酸铁却陷入“成本高企、需求疲软”的双重夹击之中。

       二、市场价格持续走低  利润空间压缩

       据Mysteel数据统计，磷酸铁价格从2023年初的 1.5～1.8万元/吨下降至2025年的 1～1.15万元/吨，价格水平跌破部分企业的现金成本线，盈利能力严重受损。当前市场主要采用的铵法、铁法和钠法生产工艺，铁法和钠法生产原料相较铵法较为稳定，依赖传统铵法工艺的生产企业在工铵、磷酸涨价时成本甚至突破1.2万元/吨，成本控制面临挑战。

数据来源：上海钢联

       三、供需失衡  价格上涨乏力

       据Mysteel调研统计，截至2025年7月中国磷酸铁产能434万吨/年，2025年上半年中国磷酸铁产量131.42万吨，6月企业开工率约65%，头部企业凭借原料自供、成本控制和客户绑定优势开工率处于高位，市场仍然处于需求增长与竞争加剧并行状态。

       一方面，作为磷酸铁锂前驱体材料，磷酸铁在新能源产业链中议价能力长期偏弱，市场供应充足，产能持续释放，而下游磷酸铁锂企业集中度相对较高，采购话语权强势，成本压力难以传导。

       另一方面，铁锂加工费上涨乏力，磷酸铁需绑定高端铁锂产品才能拥有涨价空间，市场需求引导铁锂企业向第三、四代高压密产品转型，企业转型导入缓慢导致磷酸铁需求释放滞后，进一步加剧价格内卷。

数据来源：上海钢联

       四、布局企业项目落地与退出两级分化

       此前，惠云钛业、金浦钛业、龙佰集团、中核钛白等公司相继发布磷酸铁投资项目终止及缓建消息，鉴于目前市场需求低于预期，随着新能源市场从下而上的降本压力，磷酸铁处于上游价格相对透明，原料磷酸、工铵价格成本波动很难传导至磷酸铁价格上，受制于铁锂加工费，下游电芯厂控本压缩上游利润空间，从现有磷酸铁转型企业披露数据来看，多数企业营收获利困难，企业基于市场现状及公司情况调整规划。

       尽管当前磷酸铁市场面临诸多挑战，但一些具有上游磷矿资源优势的企业仍在积极布局，头部企业逆势扩张，行业集中度提升，一体化趋势逐渐增强。

数据来源：上海钢联

       五、展望

       面对成本、环保及激烈的市场竞争，技术创新和绿色生产是磷酸铁产业不可避免的话题，磷酸铁生产企业倾向于从铵法向铁法工艺转型，以应对日益严格的环保要求和成本压力。与此同时，通过加强技术研发、优化生产工艺等推进一体化布局，企业能够在激烈的市场竞争中维持自身优势。